매거진
지표란 무엇인가
차트를 열면 가격 위에 선이 몇 개 겹쳐 있고, 아래쪽에는 처음 보는 눈금의 그래프가 따로 붙어 있다.
어디선가 “RSI가 30 아래로 내려왔다”거나 “골든크로스가 났다”는 말을 듣게 된다. 뜻을 모른 채로 표현만 먼저 익숙해지는 일이 흔하다.
그런데 이 선들은 어디선가 새로 들어온 정보가 아니다. 이미 나와 있는 가격을 정해진 방식으로 다시 계산한 값일 뿐이다.
그러면 남는 질문은 하나다. 그 계산은 무엇을 하고 있고, 그 값은 어디까지 말해 줄 수 있는가.
5줄 요약
보조지표는 새로운 정보가 아니라, 가격과 거래량을 정해진 식으로 다시 계산한 값이다.
사람이 눈으로 비교하기 어려운 걸 숫자 하나로 바꿔 주기 때문에 쓴다.
크게 흐름을 따라가는 지표와 치우침을 0에서 100 사이로 눌러 담는 지표로 나뉘며, 성격이 서로 다르다.
널리 쓰이는 지표에는 대개 “몇 봉을 볼 것인가”라는 기간이 들어 있고, 그 기간이 지표의 성격을 대부분 정한다.
지표는 과거를 요약할 뿐 미래를 알려 주지 않는다. 같은 값도 상황에 따라 다른 뜻이 된다.
지표는 새로운 정보가 아니다
보조지표를 처음 접하면 무언가 감춰진 정보를 알려 주는 장치처럼 느껴진다. 하지만 지표의 재료는 하나뿐이다.
시가·고가·저가·종가, 그리고 거래량. 차트에 이미 보이는 값들이다.
이 다섯을 앞으로 「한 재료」라고 부른다. 지표가 몇 개든, 화면에 선이 몇 줄로 늘어나든, 그 선들이 쓰는 재료는 이 다섯 말고 없다.
지표는 이 재료를 정해진 식에 넣어 다시 계산한다. 평균을 내거나, 두 평균의 차이를 구하거나, 최근 구간의 최고·최저 사이에서 지금 위치가 어디인지를 백분율로 바꾸는 식이다.
그래서 지표에는 차트에 없던 정보가 새로 더해지지 않는다. 이미 있는 정보를 사람이 읽기 쉬운 모양으로 바꿔 놓을 뿐이다.
지표는 예언이 아니라 요약이다. 지나간 값을 하나의 숫자로 압축한 결과다.
이것만 먼저 받아들이면 나머지는 훨씬 쉬워진다. 어떤 지표가 더 뛰어난가를 따지는 대신, 이 지표는 무엇을 계산하는가를 묻게 되기 때문이다.
지표를 두고 던질 수 있는 질문은 사실 둘이고, 자리가 다르다.
- 무엇을 계산하는가 — 계산식이 답한다. 확인할 수 있고, 확인하면 끝난다
- 그래서 무엇을 해야 하는가 — 계산식은 답하지 않는다. 쓰는 사람이 정한다
둘을 섞으면 계산이 대신 결정해 준 것처럼 느껴진다. 아무것도 정해 준 적이 없는데도 그렇다.
그러면 왜 다시 계산하는가
가격이 이미 다 나와 있는데 굳이 계산을 거치는 이유는, 사람의 눈이 잘 못 하는 일이 몇 가지 있기 때문이다.
첫째, 긴 구간의 평균을 눈으로 내기 어렵다. 최근 20개의 종가가 대략 어느 수준이었는지는 봉을 아무리 들여다봐도 정확히 알 수 없다. 평균을 선으로 그려 두면 지금 가격이 그 수준보다 위인지 아래인지가 한눈에 보인다.
둘째, 서로 다른 종목을 같은 잣대로 비교하기 어렵다. 하루 출렁임이 1% 남짓인 종목이 있고, 5%를 넘나드는 종목이 있다. 이 둘의 가격 변화폭을 그대로 견주면 비교가 되지 않는다. 0에서 100 사이의 값으로 바꿔 두면 서로 다른 종목도 같은 눈금 위에 놓인다.
셋째, “최근 치고” 어떤 상태인지 판단하기 어렵다. 지금 가격이 높은지 낮은지는 무엇과 비교하느냐에 달려 있다. 지표는 견줄 상대를 “최근 N봉”으로 못 박아 준다. 기준이 고정되면 판단도 그때그때 달라지지 않는다.
정리하면 지표가 하는 일은 이렇다.
- 여러 개의 가격을 하나의 값으로 줄인다
- 종목·시기가 달라도 같은 눈금에 올려 준다
- “무엇과 비교할 것인가”라는 기준을 고정한다
이 세 가지는 사람이 매번 손으로 하기에는 번거롭고, 컴퓨터가 대신하기에는 아주 쉬운 일이다. 보조지표가 널리 쓰이는 이유가 여기에 있다.
지표는 크게 두 갈래로 나뉜다
수십 가지 지표가 있지만, 성격으로 묶으면 대개 두 갈래 안에 들어간다.
갈래 하나 — 흐름을 따라가는 지표
평균을 내어 가격의 방향을 부드럽게 만드는 쪽이다. 이동평균선이 대표적이고, 두 평균의 거리를 측정하는 MACD도 여기에 속한다.
평균은 지나간 값을 모아 만들기 때문에 방향이 바뀌는 시점을 가격보다 늦게 반응한다. 이건 결함이 아니라 계산 방식에서 따라오는 성질이다.
- 장점 — 잔파동에 덜 흔들리고, 방향이 이어지는 구간에서 오래 유지된다
- 단점 — 방향이 바뀐 뒤에야 값이 바뀐다. 늦다
갈래 둘 — 치우침을 눈금에 담는 지표
최근 구간을 놓고 “지금이 한쪽으로 얼마나 쏠려 있는가”를 0에서 100 사이의 값으로 바꾸는 쪽이다. RSI와 스토캐스틱이 여기에 속한다. 값이 위아래로 오르내려서 “진동형”이라고 부른다.
다만 같은 갈래 안에서도 측정하는 방식은 다르다. RSI는 오른 폭과 내린 폭의 비중을 보고, 스토캐스틱은 최근 구간의 최고·최저 사이에서 지금 종가의 위치를 본다. 이 차이는 3부와 6부에서 각각 다룬다.
- 장점 — 가격이 한쪽으로 치우친 상태를 빠르게 드러낸다
- 단점 — 방향이 강하게 이어지는 구간에서는 한쪽 끝에 붙어 오래 머문다
두 갈래는 우열이 아니라 성질의 차이다. 서로를 채워 준다기보다, 약해지는 구간이 서로 다르다고 보는 편이 맞다.
흐름형이 늦어서 놓치는 구간에서는 진동형이 먼저 반응한다. 반대로 진동형이 계속 틀리는 구간에서는 흐름형이 버틴다.
모든 구간에서 맞는 지표는 없다. 어떤 구간에서 약해지는지를 아는 편이 낫다.
지표는 기간을 먹고 산다
지표 이름 옆에 붙은 숫자를 본 적이 있을 것이다. RSI(14), SMA(20), MACD(12, 26, 9) 같은 것들이다.
이 숫자는 전부 몇 개의 봉을 재료로 쓸 것인가를 뜻한다. 그리고 이 숫자가 지표의 성격을 거의 전부 정한다.
기간을 짧게 잡으면 값이 자주 크게 움직이고, 길게 잡으면 값이 느리게 움직인다. 같은 RSI라도 기간이 5일 때와 30일 때는 사실상 다른 지표라고 보아도 된다.
흔한 오해가 하나 있다. “봉”은 하루가 아니다. 일봉 차트에서 14봉은 14일이지만, 30분봉 차트에서 14봉은 7시간이다. 같은 설정이라도 어떤 차트에 올려놓느냐에 따라 측정하는 시간의 길이가 완전히 달라진다.
이 이야기는 뒤쪽 글에서 따로 다룬다. 지금은 이 정도만 기억하면 된다.
지표를 고르는 일의 절반은 “무엇을 볼까”이고, 나머지 절반은 “얼마나 긴 구간을 볼까”이다.
지표가 답하지 못하는 것
지표를 제대로 쓰려면 답해 주지 못하는 질문부터 알아 두는 편이 낫다.
미래를 알려 주지 않는다. 지표의 재료는 전부 이미 일어난 가격이다. 계산이 아무리 정교해도 재료가 과거라면 결과도 과거의 요약이다.
같은 값이 늘 같은 뜻은 아니다. 어떤 지표가 한쪽 끝까지 갔다는 건 “최근 구간에 비해 한쪽으로 치우쳤다”는 사실을 말할 뿐이다. 치우친 상태가 곧 되돌아온다는 뜻은 아니다. 방향이 강한 구간에서는 치우친 채로 오래 갈 수 있다.
종목과 시기에 따라 나오는 값의 범위가 다르다. 어떤 종목에서는 흔하게 나오는 값이 다른 종목에서는 몇 달에 한 번 나온다. 그래서 “이 값이면 이렇다”는 식의 기준을 모든 종목에 그대로 옮기면 잘 맞지 않는다.
비용을 계산에 넣지 않는다. 지표는 가격만 본다. 사고파는 데 드는 수수료와 세금, 그리고 원하는 가격에 체결되지 않는 차이는 지표 바깥에 있다. 신호가 자주 나오는 설정일수록 이 부분이 커진다.
선이 그려지는 자리도 정보다
지표는 차트에 두 가지 방식으로 올라온다. 이 차이도 지표의 성격을 알려 준다.
가격 위에 겹쳐 그리는 것이 있다. 이동평균선이나 볼린저 밴드처럼 계산 결과가 가격과 같은 단위인 지표다. 값이 “원”이니 가격 옆에 놓고 비교할 수 있다.
이런 지표는 “지금 가격이 이 선보다 위인가 아래인가”를 묻는 데 쓰인다. 비교 대상이 가격 자체이기 때문이다.
아래쪽 별도 창에 그리는 것도 있다. RSI나 스토캐스틱처럼 값을 0에서 100 사이로 바꿔 놓은 지표다. 단위가 “원”이 아니어서 가격과 같은 눈금 위에 놓을 수 없다.
이런 지표는 가격과 직접 비교하는 대신, 그 지표 자신의 눈금 위에서 지금 값이 어디쯤인지를 본다. 별도 창에 가로선이 그어져 있는 이유가 그것이다.
그래서 차트를 처음 열었을 때 “이 선이 가격 위에 있나, 아래 창에 있나”만 봐도 그 지표가 어떤 종류의 질문에 답하는지 대강 짐작할 수 있다.
순서를 뒤집으면 생기는 일
흔한 실수는 계산을 몰라서가 아니라 순서를 거꾸로 밟아서 생긴다. 지표를 먼저 여러 개 켜 놓고, 신호가 나오면 그때부터 이게 맞는 신호인지 고민하는 식이다.
이러면 판단이 매번 새로 시작된다. 어제와 오늘의 기준이 달라지고, 지나고 나면 무엇을 보고 정했는지 남지 않는다.
순서를 바로 놓으면 이렇다. 먼저 어떤 차트를 볼지 정하고, 다음으로 무엇을 측정할지 정한다. 지표를 고르는 건 그다음이다.
무엇을 알고 싶은지 정하지 않은 채 지표를 켜면, 지표가 대신 질문까지 정해 버린다.
마치며
처음의 질문으로 돌아가 보면 답은 이렇다. 그 계산이 하는 일은 「한 재료」를 다르게 요약하는 것이고, 어디까지 말해 줄 수 있는지도 그 요약 안에 이미 정해져 있다. 화면의 선이 몇 줄로 늘어나도 재료가 늘어나지는 않는다.
어떤 지표가 좋다거나 어떤 종목을 사라는 이야기는 하지 않는다. 계산을 알고 나면 그다음 판단은 각자의 몫이기 때문이다.
지표를 안다는 건 신호를 믿는다는 뜻이 아니라, 그 신호가 어떻게 만들어졌는지 설명할 수 있다는 뜻이다.